Произошедшее 27 июля 1720 года в Балтийском море около острова Гренгам (южная группа Аландских островов), явилось последним крупным сражением Великой Северной войны. Сражение положило конец русским и шведским наступательным морским операциям в Балтийских водах. Весной 1721 года русский флот совершил ещё один рейд к шведскому побережью, после чего был подписан Ништадтский мирный договор, положивший конец войне.
Весной 1720 года русские войска под командованием М. М. Голицына высадились на побережье Швеции. Десант разорил шведское побережье: сжёг два города, 41 деревню, а также захватил достаточно богатые трофеи (в число которых входило также несколько судов каботажного типа). Англия не желала видеть Россию на Балтике и боялась ее усиления. Вскоре после этого Англия вступила в союз со Швецией, и их объединенный флот направился к Ревелю.
Эскадра англо-шведского флота насчитывала 35 вымпелов, основную часть которых составляли линейные корабли. Демонстрация боевой мощи, вопреки ожиданиям Англия и Швеции, не принесла результатов. Даже напротив: русские войска стали активнее укреплять свои позиции. Однако англо-шведская эскадра продолжала бездействовать, и поэтому Петр I отправляет галерный флот в Гельсингфорс. Но после этого Петр I получает известие о захвате противником русской лодки, которая села на мель, и в связи с этим он приказывает галерному флоту вернуться в архипелаг для патрулирования.
Эскадра русского флота под командованием Голицына насчитывала в своём составе 61 галеру и 29 лодок. 6 августа (26 июля с. ст.) разведывательный отряд заметил шведскую эскадру, стоящую на якоре рядом островами Ламеланд и Фритсберг. Шведская эскадра состояла из линейного корабля (флагман), 4-х фрегатов, 3-х галер, 3-х шхерботов, галиота, шнявы и бригантины. Эскадрой командовал вице-адмирал Шеблат.
Сразу начать сражение не удалось из-за сильного ветра, который сохранился и на следующий день. Голицын принял решение дать бой у острова Гренгам, где русские галеры имели преимущество в скорости перед противником. Однако, как только шведы заметили русский флот у острова, они перешли в атаку. Шеблат считал свою эскадру намного сильнее и поэтому был уверен в своей победе.
Голицын понимал, что в открытом море ему не получится справиться с парусными судами и поэтому приказал заманивать шведский флот в шхеры, где галеры имели неоспоримое преимущество в скорости и маневренности. Как только шведы обнаружили, что попали в ловушку, они попытались развернуться, но Голицын уже перешел в наступление. Первые два шведских фрегата в попытке разворота к противнику сели на мель, где они были взяты на абордаж и захвачены. Два других фрегата отстали от первых из-за повреждения парусной системы, поэтому русские галеры захватили и их. Сам флагман шведской эскадры, выполнив сложный маневр, смог повернуть назад и выйти из боя.
От дальнейшего разгрома шведскую эскадру спасли сильный ветер и появление подкрепления. Добыча русских оказалась весьма существенной: было захвачено 4 фрегата, убито 103 солдата противника, а также несколько сотен человек попали в плен. Потери русских войск составили 82 человека и 236 человек получили ранения. Из-за сильных повреждений в ходе боя 43 галеры из 61-ой пришлось сжечь, а галеру «Вальфиш» сожгли еще во время сражения.
Пётр I после получения известия о победе приказал отслужить в церкви Святой Троицы благодарственный молебен. Он наградил всех участников сражения при Гренгаме медалями, а Голицын получил чин генерал-фельдмаршала, трость и шпагу, которые были усыпаны бриллиантами.
